不可否认，货币基金规模的快速增长，主要来自以余额宝为代表的各种“宝”的贡献。
这是一个现实：从0 到2500 亿元的基金规模，余额宝仅仅用了200 多天时间。而从2500 亿元到4000亿元，余额宝只用了大约30 天。
一群人揶揄“余额宝们”为“屌丝理财”，揣测违规嫌疑，预测会否革了银行的命；另一群人正欣喜于“余额宝们”为提高财产性收入提供着丰富的机会。
2013 年6 月余额宝横空出世，这种拥有比银行存款更高的收益率，更快、更灵活的购买和赎回安排的理财产品，让缺乏投资渠道的公众大喜过望，纷纷用“钱”投票。短短几个月间，即帮助余额宝合作方天弘基金，从一个默默无闻的基金公司发展成如今全球最大的基金公司之一，2 月14 日，天弘增利宝货币基金规模突破4000 亿元，相比2013 年年底的1853.42 亿元，规模增长超过1倍。
不可否认，互联网金融正使得金融行业从传统的网点金融向流量金融迁移。由于客户黏性的不断增加，互联网企业对银行资金目前已形成了撬动趋势，吸金规模和比例未来都将继续提升。对于已经捷足先登的互联网巨头们，目前银行向互联网金融的转型只能算是刚刚起步，在比拼收益率之外还有哪些增值服务可以吸引客户还是未知数。
一个颇有说服力或者煽动力的观点是，利率市场化和互联网金融将持续逼迫银行进行转型，在这个过程中各种理财产品也将层出不穷，但不管竞争如何激烈，最终受益的还是投资者。
“你的XX宝里有多少钱？每天收益多少？”在微博或朋友圈，“晒账单”一度成为热门标签。除了“躺着也能赚钱”的便捷之处，高收益且“只赚不赔”成为“余额宝们”吸引眼球的最佳法宝。最具诱惑力的论调就是，10万元资金存入余额宝年收益近4000元，而10万元资金一年活期的收益不过350元！
现在，人们更喜欢的是，早上起来第一件事，先刷余额宝，再刷理财通，看着每日收益，一袋奶钱、一天菜钱、一天饭钱，成就感顿然而生。当然，还可以每天用那些利息，买几张彩票，做着中500 万元的大梦……
这其实就是一个简单的投资标的问题。现在的存款利率本身就非常高，一个月的同业存款利率能达到7.5%。债券价格也不低，能达到6%以上，相互搭配是完全有可能做到如今6%-8% 的收益的。
不管被认为是“搅局者”还是新兴力量，互联网金融时代已经来了。继中国工商银行的“现金宝”升级之后，民生银行的“如意宝”也在积极酝酿之中。从此前的嘀嘀打车到跨年的微信红包，再到“保险版余额宝”的推出，无论是互联网企业还是传统银行，都在互联网理财领域纷纷攻城略地。迄今为止，余额宝、零钱宝、生意宝、收益宝、活期宝、现金宝、易付宝……至少有20 多种各式各样的互联网“理财神器”出现。互联网系和银行系的各类“宝宝”大战激战正酣。
盈利“超能力”？
不难看出，银行开始正面迎击互联网金融各种“宝”，展开了反击之旅。
宝宝互联网颠覆着人与人之间的旧有行为方式，也改变了人们的理财方式。没有任何时候能像此时让理财这件事变得简单而有亲切感，通过手机或鼠标轻触便可实现理财和支付。
另外，便捷的电子交易形式也同样给了网银大盗们可乘之机，如遭到木马病毒入侵、资金不翼而飞，诸如此类的理财产品远不像宣传的那样“万无一失”。也就是说，刚刚起步的互联网理财产品不管是在收益方面还是网络技术方面，都存在着明显的风险。 ■
另一个时代
严格来说，余额宝的高收益只能是理想收益。我们所看到的收益率是“7天年化收益”，7天年化收益是指过去7天的综合收益。也就是说，一个货币基金可能平时收益并不高，但其中某一两天被做到很高，平均下来的数值就会非常高。一个货币基金在一年52周内完全可能有52 个年化收益率，这52个收益率平均之后才是投资者当年的真实收益水平。在一个“产品宣传期”内，拉高年化收益是有可能的。此外，类似于百度百发曾打擦边球承诺8% 之上的收益率，而新浪更以10%的收益出击而后被叫停，这种“贴钱”的玩法更不可持续。
这恐怕是传统金融最为担心的。尽管目前银行的活期存款有几十万亿元，互联网几千亿元的货币型基金还只是“沧海一粟”，尚未动摇银行业的根基，但麻烦的是，互联网金融演绎着巨大的变革，其背后金融资源的支配亦发生了改变。譬如对年轻客户的锁定，这些人财富增值空间大，未来将发展成为中坚力量，银行无论采取何种阻击方式，也只是延缓银行的存款流失。
与其他基金相比，货币基金的风险的确要低一些，但这并不代表货币基金没有风险。因“各种宝”的货币基金属性，决定其亏本的可能性不大，但后续违约的可能性比较大，如不能及时兑付，预期收益可能会下降到3%至4%。简单讲，各种“宝”们赚的是技术革命的价差、思想观念的价差、制度安排的价差，表现上看赚的是银行的钱，网页游戏私服推荐，实际上是赚的是“市场化”的钱。现在，货币基金多有存款依赖症，内地银行间的“钱荒”短期内很难解决，随着利率市场化改革的推进，货币市场流动性持续紧张，利率维持在走高或者维持在高位的状况一时还难以改变。若银行资金不那么紧张，央行[微博]流动性放松，银行也不会高成本吸纳各种“宝”的资金，各种“宝”的好日子也就到头了。购买余额宝等现金理财的投资者，只能享受一个较低的收益。
