在风险偏好情绪上升时，新兴市场货币升值幅度超过中国，人民币更具竞争力。这是因为在与美联储加息概率走高背景下相关的风险厌恶情绪中，人民币兑美元贬值幅度不及其他亚洲货币兑美元贬值幅度，因此在随后的反弹中人民币表现也不及其他亚洲货币。

　　我认为，中美建立货币联盟，带来了非常大的好处。一是，加快了人民币国际化步伐，提高人民币的购买力，尤其是能源定价的话语权，而这正是中国前几年受制于国际市场而不能顺利完成升级转型的一个关键因素；二是，加强美元的世界霸权地位，等于人民币为美元背了书，为美国走出衰退争取了时间。

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　　那么，谁是最大的输家呢？一是欧洲，当欧元进一步失去国际货币的影响力，欧洲也进一步边缘化了；二是跟着美国围堵中国的小喽啰如韩、菲、越和中国台湾地区；三是日本，也是最大的输家，日本自以为得计大幅贬值，在国内通胀高涨的时候，购入原材料价格高位不下(部分资源尤其是稀土来源于中国)，最终两头挤压，扩大出口效果不显，最终走向下一个泡沫，除了干瞪眼之外别无他法。

　　随着近期美联储多位高级官员都传递了6月可能加息的信号，似乎有意在纠正和管理市场的预期。前美联储官员曾提醒，中美货币联盟不仅事关中国经济，，还事关全球金融稳定形势和美国经济，美国的货币政策应列入美中最高议事日程。

　　全球最大的货币联盟复盖了大约17亿人口，在全球经济产出中所占比例超过三分之一。因此这些风险不仅事关中国经济，也事关全球金融形势和美国经济。美国和中国的决策者必须认识到其货币联盟对全球的重要性：如果美联储2016年持续收紧政策，那么就有可能造成联盟的突然解体，由此造成的混乱对双方都不利，因此，必须考虑新兴市场，维稳汇率对中美是双赢，相比于5月份人民币的走势，亚洲货币兑美元在去年夏季经历了更深程度的贬值。