抛开部分“套话”似的描述，万达院线中止重组的最关键原因，无疑是证券市场环境发生了变化。

第二，万达收购传奇影业后，预计其 2016 年扭亏为盈，但是由于传奇影业收购时间较短，客观上需要独立运行一段时间，以证明盈利预测的稳定性，再择机实施重组，更有利于保护中小股东利益。

万达与传奇影业今年力推的新片《魔兽》，尽管在国内宣传得风风火火，万达以及各相关方几乎使尽了浑身解数，但最终的全球票房仅4.3亿美元，带来的收入，并无法弥补其1.6亿美元的成本。

这个公告与一个月前万达院线的表态发生了180度大转弯：就在6月29日，万达院线还宣布，正在积极推进上述重组相关工作，而且表示，“截至目前，公司董事会未发现可能导致上市公司董事会或者交易对方撤销、中止本次重组方案或者对本次重组方案作出实质性变更的相关事项。”

具体到万达院线，5月24日，深交所就对万达院线这笔对标的估值高达372亿元的重组发出了问询函，核心关注点，就是估值、未来盈利预测的可实现性，以及投资方的穿透性披露等。尽管6月3日万达院线就回复了深交所的问询函(点击左侧蓝字复习三声相关报道)，但两周之后，监管环境又发生了更严格的变化。

万达院线表示，预计传奇影业将在 2016 年扭亏为盈，不仅如此，在此前的重组预案中，还预测未来三年传奇影业的净利润将达到31亿元，整个万达影视的净利润则将为50.98亿元(2016-2018年分别是13 亿元、16.6 亿元、21.38 亿元)。但从过去一段时间的进展来看，万达院线的预测或许有些乐观。

6月17日，中国证监会宣布，就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见。根据《三声》看到的信息，这次修订主要目的是给“炒壳”降温，促进市场估值体系的理性修复。具体而言的重要修订内容包括，取消重组上市的配套融资;延长相关利益方的限售时间：上市公司原控股股东与新进入控股股东的股份都要求锁定36个月，其他新进入股东的锁定期从目前12个月延长到24个月。

这意味着，对原本打算借万达影视类资产重组上市的机会，获取丰厚利益的万达影视的投资者们，要面临比原先长一年的限售期间，资金链吃紧、股价下跌等风险无疑大大增加。或许正因为如此，根据万达院线的公告，“交易各方认为继续推进重组的条件不够成熟”。