7月12日晚间，哈高科发布针对媒体报道的说明公告，湘财证券“踩雷”“承兴事件”细节曝光。

　　据上述投资者介绍，该“承诺书”式清算方案此前仅有一份，投资者签订后即被湘财证券收取，并未有“一式两份”等合同形式的签署。

　　湘财证券“踩雷”承兴事件的产品为“金汇”系列，根据记者看到的“金汇25”期合同，承兴国际成立于2006年8月，截至2017年3季度末，注册资本为人民币2亿元，法定代表人罗静，公司类型为有限责任公司(台港澳法人独资)。“金汇”系列中，“金汇25期”“金汇26期”、“金汇27期”均已过期或接近兑付日，新京报记者从本应于8月8日领取本息的“金汇25期”投资者处了解到，目前，三期近期面临兑付压力。踩雷的目前仍在存续期的产品规模合计为5.569亿元。

　　对此，云南信托回应新京报记者：云南信托一直积极处理该事件，包括推动刑事、民事等在内的各项手段保护投资者的利益；湘财证券在“云涌”系列产品中所担任的角色并不仅仅是代销；“云涌”系列产品的清算方案需要湘财证券和云南信托共同协商解决，云南信托一直保持积极沟通的态度。

　　据悉，一般应收账款融资属于传统的保理业务，通常需要上下游企业合同、增值税发票、到账通知书等有关证明。“例如市场交易中存在应收账款重复确权的问题，用同一抵押物多次融资，这个情况近年仍然存在”，一位基金公司研究员认为。

　　随后，哈高科在回复上交所对估值合理性的质疑中表示，近年来，国内A股上市公司所收购的证券公司PB最低值为1.57，最高3.82，平均值2.22，中值2.01。湘财证券截至2019年5月末归属于母公司净资产为73.02亿元(未经审计)，按照上述可比交易中收购证券公司最低PB1.57计算，测算湘财证券整体估值为114.64亿元;如按照PB中位数2.01计算，测算湘财证券整体估值为146.77亿元。综上，结合前期增资情况、股权转让情况、期间业绩变动情况和可比交易证券公司估值情况，本次交易湘财证券100%股权的预估值区间100亿元-140亿元是合理的。

　　在资管踩雷后的处理问题上，一名券商资管从业人员告诉记者，首先，产品踩雷的话，需要严格按照产品合同和监管规定，通过合规渠道对事项的最新进展及产品信息等内容做出对外披露及公告。“至于代销的与自己发的产品不一样，代销的最多是需要公告说明”。

　　对于湘财证券来说，这是又一次冲刺A股的机会。此前湘财证券多次冲刺A股遇挫。湘财证券这次借道上市会否受到踩雷罗静案的影响？

　　湘财证券回应新京报记者称，事发之后，湘财证券内部第一时间成立了应急事件领导小组以及多个工作小组，以应对此次风险事件，积极采取包括司法手段在内的各项措施，尽力化解风险。湘财证券已经以中诚实业及其实际控制人罗静涉嫌合同诈骗为由向所在地公安机关报案。截至目前，公安机关的经侦工作尚在进行之中，案件的详细情况尚未公布。

　　哈高科百亿收购湘财被上交所质疑

　　投资者出示的这份清算方案还明确显示，“本人承诺不再通过向湘财证券提起诉讼、仲裁等任何方式进行索赔，亦不再向有关监管部门、自律组织、媒体投诉、举报，以致损害湘财证券声誉”，此外，“本人承诺将就本确认函相关信息承担保密义务，不以任何方式向任何第三方披露或利用该信息。如本人违反上述任一承诺，湘财证券有权暂停支付剩余未支付的清算款，并有权要求本人就本人的上述行为给湘财证券造成的损失承担赔偿责任”。

　　除此以外，湘财证券作为相关集合资管产品的管理人，本着对投资人高度负责的态度，已就该事件向公安机关报案。湘财证券将继续积极采取各项有力措施，维护资管计划和投资人的合法权益，妥善化解风险。目前案件正在侦破过程中，对各方影响尚不明确。公司后续将持续关注该事件的进展及对湘财证券的影响。

　　踩雷涉及规模达5.6亿资管产品，借道上市会否遇挫？

　　湘财证券称，再好的方案也不可能得到所有人的认同，这一清算方案遭遇了一小部分投资者的反对，一位投资者提出，希望湘财证券可以就首次清算比例、清算方案前后时间跨度沟通协调。为体现公平性和一致性，湘财证券只能坚持上述“3322”方案。

　　- 新湖系“左手倒右手”

　　一个月前，有媒体报道了湘财证券的集合资管产品与承兴事件有关，或将对哈高科正在进行的重组不利。

　　湘财证券尽调是否失职？

　　哈高科在回复上交所《审核意见函》中对2018年湘财证券业绩滑坡解释称，证券市场的波动，对湘财证券收入、利润造成直接影响，在股指大幅上涨期间，二级市场成交量大幅提高，从而带动经纪业务、信用交易业务等收入的大幅增长，同时，二级市场股票估值的提高，使自营业务产生的投资收益大幅增长。而在股指大幅下跌期间，市场成交量的萎缩导致标的公司经纪业务收入下降和自营业务投资收益减少，自营投资持有的证券的股票债券基金等公允价值下降相应增加计提资产减值损失或确认公允价值变动损失。

　　湘财证券2018年业绩下降主要是由于2018年证券市场波动导致经纪业务、自营投资业务、投资银行业务和信用交易业务收入均有所降低，湘财证券持有的可供出售金融资产公允价值下降，计提资产减值损失同比增加所致。

　　一位券商分析师就湘财证券等金融机构踩雷虚假应收账款诈骗一事分析称，金融机构在资管业务中面临“踩雷”的情况，不排除管理人尽调失职的可能，例如对交易底层资产没有进行充分尽调，核实相关合同等。

　　此外，据哈高科公告显示，本次交易前后上市公司哈高科实际控制人均为黄伟(黄伟为新湖系的掌舵者)；不存在实际控制人发生变更的情形，不属于《重组管理办法》第十三条规定的重组上市的情形。也就是说，本次交易是新湖系公司的一次“左手倒右手”。

　　值得一提的是，根据哈高科此前预案中披露，本次交易标的公司湘财证券100%股份预估值100亿元-140亿元。而标的资产2017年以3.125元/股完成定向增发，对应整体估值约为115亿元。