广发消费" target="_blank">品牌消费股票基金经理孙迪则认为，下半年的行情涨幅大概率不如上半年，但总体风险不大，主要是去年四季度出于对经济和公司业绩的担心，消费类股票普遍出现了大幅补跌，为专业投资者提供了难得的投资机会，今年上半年消费行业出现大幅上涨，食品饮料板块涨幅超过60%，多只股票出现了翻番的涨幅，难以期待下半年复制上半年的行情。但从行业目前的业绩增速和估值来看，整体估值水平仍然在合理范围，和其他行业比较仍然具有明显的优势，总体风险不大。但如果下半年投资者对于经济的判断出现较大转变，可能会对市场的风格偏好带来较大影响，造成消费类公司在一定时期内跑输市场。

　　而从第三方分析师的角度，长城证券食品饮料行业分析师张宇光认为，MSCI扩容，新增海外资金入市，资金层面大概率继续助推食品饮料走强。因此，坚定看好食品饮料的投资价值，建议关注两条投资主线：一是受经济波动影响较小的行业，抓两头(超高端与低端消费)如高端白酒、地产酒、大众品等；二是猪价、油价上行可能引发成本上涨，推动新一轮通胀，建议关注可价格传导的抗通胀品种。

　　消费主题基金近5年平均回报高达87%

　　中欧消费主题、中欧品质消费基金经理郭睿表示，消费类公司的特质在于未来很长一段时间内持续且相对稳定的现金流回报，而龙头公司更是具备极强的发展惯性，因此消费是一个值得长期关注的板块；但未来个股的差异化将会更加明显。短期来看，市场和外部环境的风险远大于基本面；中长期来看，部分行业景气度处于高位，未来公司经营情况的边际变化或会更加敏感。

　　下半年机会如何？

　　短期表现固然吸引人，但显然，投资者更青睐长期表现出色的产品。那消费主题基金是短跑将军还是长跑健将呢？对于下半年消费行情，消费主题基金经理和第三方分析师们又是如何看的？

　　尽管消费主题基金的历史表现优异，但近在眼前的担忧是，消费主题基金能否红冠全年？毕竟去年医药主题基金的半路折戟，大家仍记忆犹新。消费主题基金上半年为何上涨、下半年是否还有机会，消费行业的投资逻辑在哪里？不妨听听今年业绩亮眼的消费主题基金经理怎么说。

　　不难看出，今年上半年表现亮眼的消费主题基金，短中长各期业绩均跑赢了上证综指。此外，不同的时段表现最好的消费主题基金并未固定在某一只产品上，例如今年上半年消费主题基金中表现最好的汇添富中证主要消费ETF，取得了58.11%的好成绩，网页游戏私服，摘得今年上半年全部非分级基金的业绩亚军；而近一年里，消费主题基金中表现最好的是创金合信消费主题的C份额，近一年回报为37.32%；近三年里消费主题基金中表现最好的易方达消费行业，同时也是该时段全部非分级基金的业绩冠军，近三年里净值上涨112.74%，近五年消费主题基金中表现最好的汇添富消费行业是该时段全部非分级基金的业绩季军，近五年里净值上涨241.59%。从这个角度来说，消费主题简直是基金三甲的摇篮。

【上半年消费主题基金业绩大爆发 下半年机会如何？】又见一年消费强。随着年中业绩的出炉，消费主题基金再次凭借优秀的业绩强势走进投资者的视野。从2019上半年业绩榜单看，不难发现消费主题基金业绩有多亮眼。仅以名称中带有“消费”的非分级基金来看，在2019上半年业绩前十中就有四只消费主题基金。其中，汇添富中证主要消费ETF和富国消费主题更是凭借58.11%和58.10%的好成绩夺得今年上半年全部非分级基金的亚军和季军。