伯里在向彭博社发出的一封电子邮件中写道，指数基金和交易所交易基金（ETF）等被动投资正在抬高股票和债券的价格，就像10多年前债务抵押债券（CDO）对次级抵押贷款所做的那样。当大量资金流入被动投资领域时，“情况将变得丑陋”，伯里说道。

伯里为资产管理公司（Scion Asset Management）管理着大约3.4亿美元客户。在2008年金融危机发生之前，他因做空抵押贷款债券而一举成名，迈克尔·刘易斯(Michael Lewis)在《大空头》(The Big Short)一书中讲述了他的故事。

在散户当中，低成本的被动投资正在变得越来越受欢迎。根据美银美林(Bank Of America Merrill Lynch)提供的数据，随着越来越多的投资者避开选股者并蜂拥涌向指数基金，被动投资目前已经在股市上占据了将近一半的比重。据晨星(Morningstar)提供的数据显示，单就股票被动基金而言，其市场规模就在不到10年的时间里膨胀到了3万亿美元以上。这些基金反映了几乎任何可以追踪的资产，其中包括标普500指数或罗素2000指数。

此前已有许多著名的投资人对被动投资的泛滥敲响了警钟，其中双线资本（DoubleLine Capital）创始人、有“债券大王”之称的杰夫-冈拉克（Jeff Gundlach）表示，这在全球股市上造成了广泛的问题。冈拉克将此称为一种“羊群行为”，并称其已经达到了“狂热状态”。（星云）

腾讯证券9月4日讯，据彭博社报道，首批从次级抵押贷款危机中获利的投资者之一迈克尔·伯里(Michael Burry)表示，他在被动投资领域中也看到了类似的泡沫。

“跟大多数泡沫一样，这种泡沫持续的时间越长，崩盘就会越糟糕。”伯里说道。“这很像‘大金融危机’（Great Financial Crisis）之前资产支持债务抵押债券的泡沫，当时那个市场的定价不是通过基本的证券级分析完成的，而是通过大规模的资本流动完成的，那种资本流动的是以经过诺贝尔奖得主认可的风险模型为基础的，但后来这些风险模型被证明是不对的。”

“在全球范围内，有价值数万亿美元的资产涌入股票指数基金。”伯里说道。“剧场正在变得越来越拥挤，超变态网页游戏，但出口的大门还是和往常一样。当你进入全球流动性更低的股票和债券市场时，所有这些都会变得更加糟糕。“