4. 剧烈的通胀预期波动,推高美股的波动率,道琼斯指数正处于近 20年最不稳定的时期;
5. 三季度剩下的时里中美长债利差可能迎来拐点,中美的通胀预期收敛或进一步推动国内长债利率补跌。
3. 去年初投资者认为贸易角力将推高核心通胀,现实是贸易冲击正透过全球价值链向各国传导通缩压力;
1. 3周时间里 10年期美债利率暴跌 50个基点,30年期美债利率回落 40个基点,背后是全球系统性的通胀预期下修;
投资摘要:
2. 上半年长端美债利率回落只定价了美国经济放缓,欧元区和中国的经济下行压力并未计入;
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